Melvin Capital wägt das Ergebnis des aktuellen Fonds ab, um einen neuen zu schaffen: Quellen

Melvin Capital wägt das Ergebnis des aktuellen Fonds ab, um einen neuen zu schaffen: Quellen

Gabe Plotkin, Chief Investment Officer und Portfoliomanager von Melvin Capital Management LP, spricht auf der Sohn Investment Conference in New York City, 6. Mai 2019.

Alex Flynn | Bloomberg | Getty Images

Melvin Capital, der angeschlagene Hedgefonds, der von seinem ehemaligen Gründer Gabe Plotkin geführt wird, diskutierte mit seinen Investoren einen neuen Plan, nach dem das Unternehmen sein Kapital zurückgeben und ihnen gleichzeitig das Recht geben würde, dieses Kapital in einen neuen Fonds zu reinvestieren, der im Wesentlichen von verwaltet wird Plotkin.

Unter den diskutierten Bedingungen würde Plotkin seinen aktuellen Fonds Ende Juni auflösen. Dieser Fonds verlor am Ende des ersten Quartals 21 %.

Plotkin würde dann am 1. Juli mit dem Geld, das seine Anleger reinvestieren möchten, einen im Wesentlichen neuen Fonds auflegen, ohne dass diese Anleger ihr investiertes Kapital wieder auf den Nennwert bringen müssten, bevor sie eine Performancegebühr verdienen könnten.

Diese sogenannte High Water Mark, die von Hedgefonds-Managern verlangt, das Kapital ihrer Anleger auf den Nennwert zurückzuzahlen, bevor sie Gebühren erheben, ist angesichts der Verluste des Fonds um 39 % im vergangenen Jahr für Plotkin praktisch unmöglich, einen Großteil von Melvins Kapital auszugleichen mindestens 21 % bisher in diesem Jahr.

Plotkin hat laut mit seinen Plänen vertrauten Personen versprochen, seinen „neuen“ Fonds bei oder unter 5 Milliarden Dollar Kapital zu halten und sich auf Leerverkäufe von Aktien zu konzentrieren, ein Talent, für das er viele Jahre lang bekannt war, bevor er erhebliche Verluste erlitt. während des Meme-Stock-Wahnsinns Anfang 2021.

Der Plan würde Plotkin nach 18 Monaten sehr schlechter Leistung im Wesentlichen eine harte Zeit bereiten und es ihm ermöglichen, seine Mitarbeiter zu behalten, von denen viele sich sonst entscheiden würden, zu gehen, da ihm keine Leistungsgebühren zur Verfügung stehen.

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Melvins starke Erfolgsbilanz vor seinen entsetzlichen Leistungen in letzter Zeit war oft auf Plotkins Fähigkeit zurückzuführen, erhebliche Gewinne durch Leerverkäufe von Aktien zu erzielen. Aber als sein Fonds wuchs, wurde diese Fähigkeit reduziert.

Anlegern, darunter Point72-Gründer Steven Cohen, wird die Option angeboten, ihr Geld von Plotkin in einem kleineren Fonds verwalten zu lassen, der sich auf seine Fähigkeit zum Leerverkauf von Aktien konzentriert, aber die Hoffnung darauf für immer aufgibt, dies zu tun. mit ihren aktuellen Mitteln auf den Nennwert zurückkehren.

Es ist unklar, wie dieser Plan aufgenommen wird und wie viel Kapital Plotkin-Investoren bereit sein werden, damit zu reinvestieren.

Während eine Reihe bekannter Hedge-Fonds-Manager, die mit belastenden hohen Beständen konfrontiert waren, beschlossen, einen neuen Fonds bereits ein Jahr später zu schließen und dann wieder zu eröffnen, wäre dies ein einmaliger Übergang von einem Fonds zu einem anderen mit sofortiger Wirkung Wegfall der High Watermark.

Vertreter von Plotkin konnten nicht für eine Stellungnahme erreicht werden, und Beamte von Point72 lehnten eine Stellungnahme ab.

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